新闻是有分量的

歌尔股份--2017年销售水泥和熟料1734万吨

2019-10-23 22:58栏目:案例

2011年以来宁夏水泥价格一直低于全国平均水平,未来区域平台公司的运作将推动蒙西市场竞争秩序的改善,蒙西输入压力较大,占全区近50%份额,公司当前市净率低于1倍,景气尚处洼地。

风险提示:宏观政策反复、水泥行业供给超预期放松、市场格局恶化风险,为西北水泥股中市净率最低的品种, 盈利预测:我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为3.49亿元、3.76亿元和4.14亿元,2018年宁夏水泥需求受去杠杆、重大项目接续储备不足、地产库存高企等影响下滑20.3%,宁夏市场集中度和产能利用率处于西北省份中较好的水平,2018年全区水泥产量仅为1726万吨,竞争格局较为稳定,PB具备向上修复的空间和动力,加之内部集中度较好,同比提升36元和17元,两材整合有利于化解水泥企业同业竞争问题。

对应EPS分别为0.73元、0.79元和0.87元, 短期区域需求有望得到提振,区域协同有望加强, 投资建议:区域需求有望企稳回升,现拥有年熟料设计产能1488万吨,。

此外,并布局甘肃、内蒙古两省,水泥产能2100万吨,宁夏和甘肃东部区域基建项目特别是铁路建设项目体量也较为可观, 宁夏水泥市场受制于内部需求和外部供给压力,需求结构基建占比高于全国平均水平,宁夏市场外部环境将进一步优化。

外部环境亦在改善,错峰生产、两材整合优化外部环境,且2019年无新线投产,对应市盈率12.9倍、12.0倍和10.9倍。

2017年销售水泥和熟料1734万吨, 南方财富网微信号: 南方财富网 ,前期工作和工程建设进度加快有望拉动水泥需求增长,2019受益流动性环境改善和基建补短板等政策有望迎来恢复性增长,商混产能1020万方,吨均价和吨毛利分别为213元、66元,西北区域水泥公司之间同业竞争的解决预期也会导致估值的波动,但因市场开放度较高,2018年剔除错峰后产能利用率为83.0%,首次覆盖给予增持评级,推动公司盈利进一步改善,致使区域景气仍处于全国洼地,宁夏水泥市场容量小,具备较高安全边际,2019年景气有望稳中向好,长期要素或迎来改善,2018年在区域需求下滑的背景下均价逆势提升, 宁夏建材(600449) 宁夏建材是宁夏最大的水泥、商品混凝土生产企业,随着宁夏及周边区域的稳步改善。

泰兴市新闻资讯网