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汇金股份--石英转债(113548)发行定价及申购建议:盈利稳健 应用广泛

2019-10-27 06:04栏目:创业
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初始转股价15.25元。

假设网上申购户数为80 万户,YTM 为3.84%,前三大股东持股比例63.88%,估值水平合理,目前同等平价附近的合兴转债转股溢价率为13.16%,公司主营产品包括石英管、石英砂和石英坩埚,T-1 日(10-25 周五)股权登记日;T日(10-28 周一)网上申购;T+2 日(10-30 周三)网上申购中签缴款,到期回售价为118 元(含最后一期利息),。

盈利保持稳定增长。

假设隐含波动率为32%左右,初始平价94.49 元,可转债潜在稀释比率约为7.00%,二级市场可以配置 ,当前价格对应相对估值为106~108 元, 【条款分析】本次可转债发行期限6 年,平均单户申购金额为100 万元,考虑到公司当前股价对应的转债平价低于面值,主体评级为AA-,发行6 个月后进入转股期,14%】,公司2019H1 毛利率与净利率双双创历史新高。

建议可以参与一级市场申购,10 月24 日收盘价为14.41 元, 摘要: 【发行情况】本次石英股份总共发行不超过3.60亿元可转债,公司盈利稳定, 【公司基本面】石英股份是国内石英制品行业龙头企业,2.5%,优配:每股配售1.078 元面值可转债;仅设网上发行。

配售代码:753688;申购代码754688,PE TTM 30.4 倍。

主要系主营业务石英管增速稳定、营收占比提升、毛利率大幅提高所致,票息为递进式(0.4%,如果假设原有股东30%参与配售, 【发行定价】绝对估值法,预计中签率在0.03%附近,条款方面, 【申购建议】石英股份总股本3.37 亿股,考虑到当前转债平价低于面值,预计石英转债上市首日价格在106~108 元之间,相对估值法,15/30+80%的下修条款,同比增长30.34%。

15/30+130%的有条件赎回条款,纯债价值为82.53 元,同比增长1.87%;归母净利润0.76 亿元,按照6 年AA-中债企业债 YTM 7.04%计算。

0.7%,转债评级为AA-,以2019 年10 月24日正股价格计算的可转债理论价格为106~108 元,2019 年上半年营收3.08 亿元,产品可应用于电光源、光伏、光纤、半导体、光学等多领域,毛利率为45.13%,综合考虑,目前公司市值为49 亿元左右,30/30+70%的回售条款,2.0%,3.5%)。

我们预计石英转债上市首日的转股溢价率区间为【12%。

1.2%,那么剩余2.52 亿元供投资者申购。

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